Herfindahl-Hirschman Index - HHI. BREAKING DOWN Herfindahl-Hirschman Index - HHI. Närmare en marknad är att vara ett monopol, desto högre marknad s koncentration och ju lägre dess konkurrens Om det till exempel fanns endast ett företag inom en bransch , Det företaget skulle ha 100 marknadsandelar och HHI skulle motsvara 10 000, vilket indikerar ett monopol. Om det fanns tusentals företag som konkurrerar skulle var och en ha nästan 0 marknadsandelar och HHI skulle vara nära noll, vilket indikerar nästan perfekt konkurrens. US Department of Justice anser att en marknad med en HHI på mindre än 1 500 är en konkurrensutsatt marknad, en HHI på 1 500 till 2 500 för att vara en måttligt koncentrerad marknadsplats och en HHI på 2500 eller högre för att vara en starkt koncentrerad marknadsplats Som en allmän Regelfusioner som ökar HHI med mer än 200 poäng på högkoncentrerade marknader ökar antitrusthänsyn, eftersom de antas öka marknadsmakt enligt avsnitt 5 3 i riktlinjerna för horisontell sammanslagning gemensamt D av avdelningen och Federal Trade Commission. Herfindahl-Hirschman Index Exempel Beräkningar. HHI beräknas genom att ta marknadsandelarna för varje företag i branschen, kvadrera dem och summera resultatet. HI s1 2 s2 2 s3 2 sn 2 Där s är marknadsandelen för varje företag uttryckt som ett heltal, inte en decimal. Tänk på följande hypotetiska industrin med fyra totala företag. För en marknadsandel 40.Firm två marknadsandelar 30.Firm två marknadsandelar 15.Firm två Marknadsandel 15.HHI beräknas som. HHI 40 2 30 2 15 2 15 2 1 600 900 225 225 2 950. Detta anses vara en högkoncentrerad industri, som förväntat eftersom det bara finns fyra företag Men antalet företag i en bransch gör Ange inte nödvändigtvis något om marknadskoncentrationen, varför beräkningen av HHI är viktigt. Antag exempelvis att en industri har 20 företag. Företaget har en marknadsandel på 48 59 och var och en av de 19 återstående företagen har en marknadsandel på 2 71 vardera The HHI skulle exakt 2500, indi Cating en starkt koncentrerad marknad Om företagets nummer en hade en marknadsandel på 35 82 och var och en av de återstående företagen hade 3 38 marknadsandelar, skulle HHI vara exakt 1 500, vilket indikerar en konkurrensutsatt marknad. Statsbankens Forex-priser Antigua och Barbuda. You Kan låna upp till 90 upp till 80 för lån mellan Rs 75 Lacs av kostnaden för fastigheten vid hemlån. Din återbetalningskapacitet bestämd av Kotak Mahindra Bank kommer att hjälpa dig att bestämma hur mycket du kan låna statsbankens valutakurser. Antigua och Barbuda Rotzen Trading Alternativ Hitta de senaste växelkurserna för att köpa, sälja, skicka eller ta emot utländsk valuta genom UAE Exchange Australia Bästa valutaväxlingstjänst till konkurrenskraftiga priser På en marknad där basprodukten i stor utsträckning liknar, är differentiatorn vår förmåga att förstå kundens behov helt Och strukturera berättigandet och lånebeloppet på lämpligt sätt. Samtidigt behöver medsökarna inte vara medägare till egendomen. Banken kan engagera sig av marknadsföringsagenter I syfte att sourcing låne tillgångar Lån kan tillämpas av individer, antingen enbart eller gemensamt State Bank Forex Priser Antigua och Barbuda Gratis Demo Binära Optioner Konto väljer Risk Varning Handel Valutaväxling och Kontrakt för Skill CFDs är mycket spekulativa och kanske inte lämpar sig för Alla investerare GBE-mäklare erbjuder handel AtoZ USA genom landinformation sedan 1993 800 Lindberg Lane, Suite 190 Petaluma, CA 94952 T 1 707 778-1124 F 1 707 778-1329 Hitta de senaste växelkurserna för att köpa, sälja, skicka eller ta emot utländska Valuta genom UAE Exchange Australia Bästa valutaväxlingstjänst till konkurrenskraftiga priser Men i händelse av kommersiella lån mot egendom eller lån mot en befintlig egendom kan du låna upp till 60 av kostnaden för fastigheten. Forex Wave Channel Indicator. State Bank Forex Priser Antigua And Barbuda binär optionsstrategi 2016 nfl Riskvarning Handel Valutakurs och kontrakt för skillnad CFDs är mycket spekulativa och kan inte vara lämpliga E för alla investerare GBE-mäklare erbjuder handel Binary Options Strategies 5 Skyddande faktorer i USA Hitta de senaste växelkurserna för att köpa, sälja, skicka eller ta emot utländsk valuta genom UAE Exchange Australia Bästa valutaväxlingstjänst till konkurrenskraftiga priser .- Institutionella aktier KMCC - Investeringar Bank KIAL - Private Equity KIAL - Realty Fund KMPL - Billån KMIL - LAS, CRE Kotak Mahindra Bank ger dig bostadslån åtföljs av mycket anpassade faciliteter och tjänster för en sömlös och trevlig hemköpserfarenhet. Lån kan tillämpas av individer, antingen enbart Eller gemensamt statliga banker Forexpriser Antigua och Barbuda High Growth Penny Stocks 2016 Ägare av den nuvarande egendomen, för vilken lånet söks, måste vara medansökande State Bank Forex Rates Antigua och Barbuda Multicurrency Forex Card är uteslutande utformat För kunder som reser mycket över hela världen Det är en unik produkt med flera valutor laddade på t He. Kotak Livförsäkring Kotak International Business Kotak Securities Ltd För lån Villkor gäller Kredit efter eget gottfinnande av banken och med förbehåll för riktlinjer utfärdade av RBI från tid till annan State Bank Forexpriser Antigua och Barbuda Binära alternativ Volatilitet Stoppindikator Bästa strategier för binära Alternativ Trading Broker i Us. Make Money Online Legal. Some av dessa tjänster kan till och med kräva att du har ett Paypal konto Denna livliga gemenskapen har över 15 miljoner köpare som besöker varje dag och alla kan skapa sin egen webbutik och göra den tillgänglig för dessa Besökare tjäna pengar på nätet Legal Fibonaccis Video Lesson Forex 21 juni 2012 Hur tjäna pengar på nätet 2013 Snabbbörsen Utbildningscenter Trading Trading Essentials Historia om handelshistoria TradeKing är en online-mäklare som tillhandahåller verktyg och forskning för online handel med aktier Smart Service finns i vårt DNA Smart Finance Stock Trading Kalkylatorer Online Öppna ett konto för aktiehandel och dela handel Berika din online Trading erfarenhet med kalkylatorer Algo Trading HANDEL SMART ONLINE FRÅN VNS FINANCE Verktyg för lager tekniska analysberäkare, lagerfilter NVI och PVI används för att spåra handelsaktiviteten hos Smart Money och Uninformed Crowd En introduktion till onlinehandel Yahoo7 Finansräkare Aktiekurser Få den senaste Citat från Yahoo7 Finance. GCI Finansiella erbjudanden 24-timmars online-valutahandlare med omedelbar utförande Forex Trading Kontotyper ActTrader MetaTrader Gold Silver Trading Binära alternativ Gratis Forex Trading Guide Anmäl dig till guiden och få ett gratis 50 000 praktik konto Forex Trading Öppna ett Live Konto Öppna Ett demo-konto Handelskonto Typer Forex Index Varuhandel Virtuell privat server Handelsvillkor Forex Forex Trading Sites i Falklandsöarna Vad är Forex Vad gör jag När en stor fördel med Forex trading är att du kan köpa eller sälja valfritt valutapar, när som helst Föremål för tillgänglig likviditet Online Valutahandel Handelshandel Handel med ECN Forex kontos deposition Automatisera din Trading Trading Station Web MyFXCM Mirror Trader Contact. Full text Vad Raghuram Rajan sa i RBI: s penningpolitik. Indiens Reserve Bank sänkte nyckelpolicyerna på tisdag i den första tvåmånaderspolitiken som träffades av FY17, i linje Med förväntningar på industrin och marknaderna. Indiens Reserve Bank meddelade en sänkning av satsen med 25 punkter 0 25 med en ränta på 6 5 från 6 75 tidigare. Detta är den första sänkningen på sex månader. Här är de beslut som tagits av RBI Guvernör Raghuram Rajan vid den första kvartalsvisa politiken granskar detta budgetår. På grundval av en bedömning av den nuvarande och utvecklande makroekonomiska situationen har det beslutats att .- Minska den politiska reporäntan enligt likviditetsjusteringsfaciliteten LAF med 25 Poäng från 6 75 till 6 5.- Minska det minsta dagliga underhållet av kassakravskvoten CRR från 95 av kravet till 90 med effekt från fjorton dagars början den 16 april 2016, samtidigt som CRR hålls kvar D vid 4 0 av efterfrågan och tidsskulden NDTL.- Fortsätt att tillhandahålla likviditet efter behov men gradvis sänka det genomsnittliga ex ante likviditetsunderskottet i systemet från 1 av NDTL till en position närmare neutralitet och .- Begränsa korridorskorridoren från -100 basispoäng bps till -50 bps genom att sänka MSF-räntan med 75 punkter och öka den omvända reporäntan med 25 punkter, i syfte att säkerställa en finare anpassning av den vägda genomsnittliga räntesatsen WACR med reporäntan. Omvänd reporänta under LAF står justerat till 6 0 och marginalstatusen MSF-ränta till 7 0 Bankräntan som är anpassad till MSF-räntan står också justerad till 7 0,2 Sedan det sjätte halvmånadersmeddelandet i februari 2016 har global Den ekonomiska aktiviteten har varit lugn. Förutsättningar för nedåtrisker för återhämtning i vissa avancerade ekonomier AEs i början av 2016 har minskat, medan stora tillväxtmarknadsekonomier EMEs fortsätter att strida mot svag tillväxt och fortfarande ele Världshandeln är fortsatt dämpad på grund av minskad import efterfrågan från EME och stress i gruv - och utvinningsindustrin. I USA var konsumentutgifterna uppbyggda av en stärkande arbetsmarknad, men flaggande export visade sig vara ett drag på tillväxten I fjärde kvartalet och moln den närmaste framtidsutsikterna I euroområdet har tailwinds i form av aggressiva penningpolitiska boende och låga energipriser stött verksamhet i en miljö med osäkerhet från invandrarkrisen, intensifierande stress i banksektorn och eventuellt Brexit . Samtidigt som Japan släppte lågkonjunktur under fjärde kvartalet 2015 har en kombination av svaga konsumtionsutgifter, företagsinvesteringar och export försämrats ekonomin under första kvartalet 2016. I Kina är den svaga industriproduktionen, avtalet med export, kapitalutflöden och stor överkapacitet i fabriker och fastigheten Marknaden förblir formidabel headwinds, trots betydande monetära och finanspolitiska stimulans EME Råvaruexportörer har nyligen haft nytta av att råvarupriserna har stärkt och risken för investerarnas känslor har uppskattat sina valutor. Omkring EMEs fortsätter emellertid svaga inhemska grunder, bristande extern efterfrågan och landsspecifika begränsningar att hålla tillbaka tillväxten.3 De globala finansmarknaderna har återhämtat sig De förluster som drabbats av turbulensen i början av året Från mitten av februari ökade en uppgång av råa priser på marknaden, vilket motverkar rädslan för globala konjunkturrisker. Med Kina att minska reservkraven utvidgar ECB ut boende och Fed tillhandahåller envis vägledning medan Hålla sig kvar, aktiemarknaderna rallierade På obligationsmarknaderna över AE och EMEs, successivt lätta avkastningen med landspecifika variationer US-dollarn har återgått från januari topp och har lättat ytterligare i efterdyningarna av FOMCs marsmötet Å andra sidan, Euron och yenen har uppskattat, reagera perversely till exceptionellt boende Valutor acros S EMEs har också uppskattat att portföljflödena försiktigt återvände till lokala skuld - och aktiemarknader. Guldpriserna har hoppat 16 procent i Q1 av 2016 på efterfrågan på säkerheten. Råvarupriserna, inklusive olja, har hämtat sig nyligen, även om de fortfarande är mjuka. Obehaglig lugn som råder på finansmarknaderna skulle lätt kunna skingras genom en plötslig avkastning av riskfyllda investerares känslor på inkommande data, särskilt när det gäller Kina eller till inflationen i USA. 4 På hemmaplanen mättes bruttovärdet GVA i jordbruket och allierade aktiviteter. Under andra halvåret 2015-16 dämpades av sammandragningen under tredje kvartalet på grund av årets minskning av kharifproduktionen. För fjärde kvartalet visar andra jordbruksdepartementets förskott att trots att akut låga reservoarnivåer och bristande nord - Östra monsun, rabi matgrainsproduktionen ökade över sin nivå för ett år sedan främst i vete och pulser och kompenserade delvis för bristen på kharifproduktion Unseasonal regnar och hagel i Mars kommer sannolikt att ha skadat vissa vintergrödor, särskilt vete, även om fullständiga uppskattningar av växtförlusten väntar på förskott. Å andra sidan har gödselproduktionen hämtat sig, och trädgårdsodling och allierade aktiviteter har fortsatt fjädrande, vilket tyder på att den implicita uppskattningen Av GVA för jordbruks - och allierade verksamheter under fjärde kvartalet i CSO: s förskott uppskattningar kommer sannolikt att uppnås, om inte revideras uppåt.5 Värdetillskottet i industrin accelererades under andra kvartalet, vilket ledde till tillverkning som gynnades av den fortsatta mjukheten i insatskostnaderna. Industriproduktionen var fortsatt platt med tillverkningsproduktionen minskade sedan november. Robust expansion i kolproduktionen har uppbyggt både gruvaktivitet och elproduktion och medfört en försämring av industriproduktionen. Produktionen av kapitalvaror sjönk dock i djup sammandrag sedan november, även efter att man exkluderat klumpiga och flyktiga föremål som Gummiisolerad kabel Svag efterfrågan och konkurrensen från importen har dämpats Kapexcykeln Konsumtion av icke-varaktiga produkter har minskat med en kraftig minskning under fjärde kvartalet. Det återspeglar fortsatt svag efterfrågan på landsbygden. Konsumentprodukterna var däremot fortsatt starka, även efter att de drabbades av gynnsamma baseffekter, vilket tyder på att efterfrågan på städerna är Håller upp med förbättrade uppfattningar om de övergripande ekonomiska förhållandena och inkomsterna visar reservbankens konsumentundersökningsundersökning av mars 2016 en marginell förbättring av konsumenternas känslor. Indexet för tillverkning av inköpsförvaltare i mars PMI fortsatte i expansionsläge på baksidan av nya order inklusive exporten Reserve Bankens industriutsiktsundersökning tyder på att affärsförväntningarna för första kvartalet 2016-17 fortsätter att vara positiva.6 Tjänstesektorns verksamhet expanderade stadigt under året, med handel, hotell, transport, kommunikation och offentlig förvaltning, försvar och relaterade tjänster som visar sig vara Huvudförarna i H2 Byggsektorn fortsätter att vara överbelastad av Osålda inventeringar i bostadsutrymmen, fastän kommersiell fastighet ökas av efterfrågan från informationsteknik IT - och IT-aktiverade tjänster Vägbyggande har accelererat, bland annat när det gäller nya utmärkelser Cementproduktionen verkar ha fått dragkraft under H2, medan stålförbrukningen har Ökade i stadig takt Olika bly - och sammanfallande indikatorer som flygpassagerartrafik, flygfraktvolymer, utländska turister och automatisk försäljning ökade, medan järnvägstrafiken minskade marginellt. Tjänsterna PMI var i expansionsläge under andra halvåret om nya affärer och förväntningar. Utsikterna För tjänster i undersökningar är optimistisk för första kvartalet 2016-17,7. Retailinflationen mätt av konsumentprisindexet KPI sjönk kraftigt i februari efter att ha stigit i sex på varandra följande månader. Denna gynnsamma utveckling berodde på en större än förväntad nedgång i vegetabiliska priser, med hjälp av priser på Pulser börjar komma från överskott som började i augusti och effektiv Försörjningsstyrning som bidrog till att begränsa priserna på spannmålsprodukterna. Matinflationen underlättades för första gången under andra hälften av 2015-16. Detta hände särskilt till en prisnedgång snarare än gynnsamma baseffekter som var på plats under första halvåret År Inflationen i bränslegruppen modererade över el, fotogen, matlagningsgas och ved, det senare lättnadstrycket på landsbygdsinflationen Tre månader framåtblickade hushållens inflationsförväntningar sjönk till en enda siffra för den andra i följdundersökningsundersökningen som svar på dessa dynamik.8 KPI-inflationen exklusive livsmedel och bränsle som fanns i februari, främst inom bostäder, utbildning, personlig omvårdnad och transport och kommunikation, vilket tyder på kapacitetsbegränsningar inom tjänstesektorn Uteslutande bensin och diesel från denna kategori förblev inflationen förhöjd och beständig vid eller över 5 procent , Vilket indikerar en möjlig motståndsnivå för ytterligare nedåtgående rörelser i rubriken Den envisa underliggande inflationen Det är osannolikt att det inte kommer att bli hjälp med det 7: e betalkommissionspriset och effekterna av enstaka-ett-pensionen OROP-utmärkelsen eller av kostnadstryckseffekten av ökningen av serviceskattesatsen. Ökningstakten i kostnaderna för företagspersonal var måttlig. Även inköps - och exportpriserna i inköpschefer ökade undersökningarna blygsamt för tillverkning och tjänster.9 Likviditetsförhållandena, som hade skärpts sedan mitten av december, utsträcktes ytterligare av de större än vanliga Regeringens ackumulering av kontanta medel, ovanligt ökad och ihållande efterfrågan på valuta, en hämtning av bankkrediter och smalare insättningsmobilisering vid denna tidpunkt jämfört med tidigare år. Reservebanken genomförde likviditetsoperationer för att kväva dessa tryck och kompletterade normal verksamhet med stora Likviditetsmängder injicerade genom finjustering av reporauktioner med rörlig ränta i tioåriga mellan ett och ett halvt dygn Den genomsnittliga dagliga likviditetsinjektionen inkl En rörlig räntesats över natten och terminsrepositionerna ökade från 1 435 miljarder kronor i januari till 1 935 miljarder kronor i mars. Vidare tillhandahölls också hållbar likviditet genom öppna marknadsoperationer OMOs med en order på 514 miljarder rs och 375 miljarder rs genom återköpsåtgärder i februari Och mars Reservbanken började också genomföra omvänd repo och MSF-verksamhet på semester i Mumbai för att möjliggöra betalnings - och avvecklingssystemets friktionslösa funktion.10 Effektiva 2 april 2016 reducerades det lagstadgade likviditetsförhållandet SLR för schemalagda affärsbanker med 25 punkter Från 21 5 procent till 21 25 procent av deras NDTL Från och med februari 2016 fick banker också beräkna ytterligare statspapirer som innehas av dem upp till 3 procent av deras NDTL inom det obligatoriska SLR-kravet som nivå 1 av högkvalitativa likvida tillgångar HQLA för att beräkna deras likviditets täckningsgrad LCR, varigenom den totala utskjutningen från SLR är tillgänglig för banker motsvarande 10 p Dessa delar kommer att skapa utrymme för banker att öka sin utlåning till produktiva sektorer på konkurrenskraftiga villkor för att stödja investeringar och tillväxt.11 FCNR B-inlåning och associerade swappar som genomfördes i september 2013 förväntas bli mogna från och med september i år. Det är viktigt att notera att dessa swappar är fullt täckta av reservbankens framtida köp. Reservbanken kommer att övervaka utvecklingen noggrant för att innehålla någon oförutsedd marknadsvolatilitet i samband med återbetalningen.12 Även om exporten minskade i februari i amerikanska dollar för femtonde Efterföljande månad minskades minskningen av sammandragningen till en enda siffra för första gången under denna period och volymtillväxten blev positiv. Minskningen i exporten av icke-POL-produkter var ännu mindre, med ädelstenar och smycken, droger och läkemedel, elektronik och kemikalier som driver uppgången Den långvariga minskningen av importen avtog också avsevärt, och importen av icke-POL-importen var positiv Ive för första gången efter sju månader Detta återspeglade en betydande uppgång i importen av maskiner, med stöd av en hämtning av import av pärlor och ädelstenar och elektroniska varor. Med importen av guld som faller under februari och mars fortsätter den fortsatta mjukheten i råpriserna att fungera Gynnsamt när det gäller att bevara POL-importräkningen och vissa handelshöjningar, minskade handelsunderskottet till sin lägsta månadsnivå sedan september 2013. Detta har sannolikt sänkt underskottet i bytesbalansen under fjärde kvartalet under 1 3 procent av BNP Noterat under tredje kvartalet, trots en minskning av nettoinkomster från tjänsteexport och remitteringar. Nettoinflöde i form av direktinvesteringar i utländska investeringar var robusta under fjärde kvartalet fram till januari, vilket var mer än tillräckligt för att finansiera det externa finansieringsbehovet. Utländska portföljinvesterare FPI, som var netto Säljare på den inhemska kapitalmarknaden fram till februari blev nettoköpare i mars i både eget kapital och skuldsegment. Bolagets ståndpunkt och rationale.13 Inflationen har evo Längs den projicerade banan och målet för januari 2016 möttes med en marginal underskott. Framåtriktad förväntas KPI-inflationen minska avtagligt och förbli cirka 5 procent under 2016-17 med små kvartalsvariationer. Diagram 1 Det finns osäkerheter kring Den här inflationsvägen som härrör från de senaste oseasonala regnen, den sannolika rumsliga och tidsmässiga fördelningen av monsunen, de låga reservoarnivåerna med historiska medelvärden och styrkan i den senaste tidens uppgång i råvarupriserna, särskilt olja. Upphängningen av inflationen i vissa tjänster garanterar att man tittar, medan Genomförandet av de 7: e centralbetalningskommissionens utmärkelser kommer att ge upphov till baslinjen genom direkta och indirekta effekter. Å andra sidan kommer det att finnas några kompensationer för nackdelar som uppstår till följd av en svag efterfrågan i världsekonomin, regeringens effektiva åtgärdssystemsåtgärder håller en Kontrollera livsmedelspriserna och centralregeringens prisvärda engagemang för skattesatserna c Osolidering.14 Den ojämna tillväxten i tillväxten 2015-16 kommer sannolikt att stärkas gradvis till 2016-17, med antagande av en normal monsun, den sannolika ökningen av konsumtionsbehovet från genomförandet av 7: e Pay Commission-rekommendationerna och OROP, och fortsatt penningpolitiskt boende Efter två på varandra följande år av bristfällig monsun skulle en normal monsun fungera som en gynnsam försörjningschock, stärka efterfrågan på landsbygden och öka utbudet av jordbruksprodukter som också påverkar inflationen å andra sidan, den blekande effekten av lägre inmatningskostnader på värdetillskott i tillverkningen , Fortsatt bestående av företagsspänningar och riskaversion i banksystemet och den svagare globala tillväxt - och handelsutsikterna skulle kunna ge en negativ tillväxtutveckling framåt. GVA-tillväxtprojektionen för 2016-17 behålls därmed på 7 6 procent med risker jämnt Balanserad kring det Diagram 2.15 I sin tvååriga penningpolitiska redogörelse den 2 februari 2016 angav Reservbanken att den Väntar på ytterligare uppgifter om inflationen samt om strukturreformer i unionens budget som stärker tillväxten samtidigt som man kontrollerar utgifterna. Med tanke på de senaste uppgifterna visar prognoserna i diagram 1 att inflationen kommer att utvecklas mot målet 5 procent i mars 2017 med rimliga antaganden. RBI-lagen om att skapa en penningpolitisk kommitté kommer att stärka penningpolitiken trovärdigt I unionens budget för 2016-17 har regeringen följt vägen för finanspolitisk konsolidering och detta kommer att stödja desinflationen framåt. Regeringen har också utarbetat en omfattande Strategi för att stimulera efterfrågan i landsbygdsekonomin, förbättra ekonomins sociala och fysiska infrastruktur och förbättra miljön för att göra affärer och fördjupa institutionella reformer Genomförandet av dessa åtgärder bör förbättra utbudsvillkoren och möjliggöra effektivitets - och produktivitetsvinster att tillfalla med tanke på svaga privata investeringar Mot bakgrund av lågt kapacitetsutnyttjande, a Minskning av styrräntan med 25 bps kommer att bidra till att stärka verksamheten och stödja regeringens initiativ.16 Kanske viktigare vid denna tidpunkt är att se till att nuvarande och tidigare sänkningar av policyräntorna överför till utlåningsräntorna. Minskningen av små sparräntor som meddelades i mars 2016 De väsentliga förbättringar i likviditetshanteringsramen som offentliggjordes i denna policyöversikt och införandet av marginalkostnaden för fondbaserad utlåningsränta MCLR bör förbättra överföringen och förstora effekterna av den nuvarande politiska sänkningstakten. Ståndpunkten för penningpolitiken kommer att förbli tillmötesgående. Bank kommer att fortsätta att se den makroekonomiska och finansiella utvecklingen under de kommande månaderna för att kunna reagera med ytterligare politiska åtgärder, eftersom rymden öppnas. Del B Utvecklings - och regleringspolitiken.17 I den här delen av Uttalandet granskas framstegen i olika utvecklings - och regleringspolitiska åtgärder Meddelade av reservbanken i de senaste politiska uttalandena och beskriver också Nya åtgärder som ska vidtas för att ytterligare förfina likviditetshanteringsramen som stärker bankstrukturen som utökar och fördjupar finansmarknaderna och utvidgar räckvidden för finansiella tjänster till all I-likviditetsramen för penningpolitiska transaktioner.18 Reservbankens likviditetsram har förändrats avsevärt i september 2014 för att genomföra expertkommitténs nyckelrekommendationer för att revidera och stärka den monetära politiska ordförandeskapets ordförande Dr Urjit R Patel Med över sex fjärdedelar av genomförandegraden är det lämpligt att se över erfarenheterna i syfte att göra nödvändiga justeringar såväl som Att genomföra expertkommitténs rapport mer fullständigt.19 Likviditetshanteringen drivs av två mål först, behovet av att leverera eller återkalla kortfristig likviditet från marknaden för att tillgodose säsongs - och friktionslikviditetsbehov som uppbyggnad av regeringen Balanser och efterfrågan på kontanter och för det andra behovet av att leverera varaktiga l Likvida medel i ekonomin för att underlätta tillväxten, samtidigt som man säkerställer att penningpolitiken hålls stödd.20 Reservebanken har i genomsnitt behållit systemet i ett ex ante underskudsläge med en likviditetsbrist motsvarande en procent av bankerna NDTL The Rationaliseringen har varit att banksystemet skulle låna från likviditetsfaciliteten i resebanken och se till att reporäntan styrde kortfristiga penningmarknadsräntor och därmed var effektiv som styrräntan.21 Det första målet att möta kortfristiga likviditetsbehov har uppnåtts Genom reservbankens tillhandahållande av likviditet under sina reguljära anläggningar - rörlig ränta med 14 dagar 7-dagars repoauktioner motsvarande 0 75 procent av banksystemet NDTL, kompletterat med dagliga överenskommelser med fast ränta till reporäntan motsvarande 0 25 Procent av bankvisa NDTL Friktions - och säsongsmässiga avvikelser som flyttar systemet bort från normal likviditetsavsättning behandlas genom finjusterande verksamheter, inklusive va Räntebärande reporäntor av olika torsörer Den vägda genomsnittliga samtalspenräntan har spårat styrräntan snabbare än tidigare, vilket tyder på att kortfristiga likviditetsbehov har uppnåtts tillräckligt.22 Reservbanken syftar till att uppfylla det andra målet genom att modulera Netto utländska tillgångar NFA och netto inhemska tillgångar NDA-tillväxt under året, som i stort sett överensstämmer med efterfrågan på likvida tillgångar för att möta transaktionsbehovet i ekonomin. Detta kommer att säkerställa tillräcklig tillgång till hållbar likviditet oavsett kortsiktiga säsongs - och friktionsfluktuationer. Reservbanken försöker att släta denna tillväxt under året Så, till exempel, i perioder då reservbanken köper betydande mängder av NFA, kan tillväxten av NDA kanske behöva vara proportionellt lägre och kan till och med behöva vara negativ genom den öppna marknadsförsäljningen av Inhemska obligationer.23 Erfarenheter föreslår att tillhandahållandet av kortfristig likviditet inte ersätter fullt ut för den nödvändiga varaktiga likviditeten, t Hugh varaktig likviditet kan ersätta kortfristiga likviditetsbehov. Framöver vill förvaltningsbanken först uppfylla kraven på varaktig likviditet och sedan använda sin finjusterande verksamhet för att göra kortfristiga likviditetsvillkor i överensstämmelse med den avsedda politiska ståndpunkten. Detta kan leda till till synes Avvikande situationer där Reservbanken injicerar hållbar likviditet även när den använder sig av kortfristiga instrument för att dra tillbaka överflödig kortfristig likviditet men sådana åtgärder kommer att överensstämma med våra dubbla mål för likviditetshantering.24 Slutligen, med tanke på att nya instrument som rörlig ränta Omvända reporauktioner gör det möjligt för reservbanken att suga ut överflödig kortfristig likviditet från systemet utan att överskottslikviditeten deponeras hos reservbanken genom övergångsränta med fast ränta om natten, det är möjligt för reservbanken att hålla systemet närmare balans i genomsnitt Utan att operativsystemet sjunker väsentligt Således har den tidigare motiveringen att hålla t Hans system i ett betydande genomsnittligt likviditetsunderskott är inte lika övertygande, särskilt när politiken är avsedd att vara tillmötesgående. Dessutom, med tanke på att reservbankens marknadsoperationer snarare än att deponera eller låna vid stående anläggningar, bestämmer räntesatsen, styrräntan Korridoren kan minskas enligt expertkommitténs förslag.25 Därför har man beslutat att. jämna ut försäljningen av varaktig likviditet under året med tillgångsköp och försäljning efter behov. ii gradvis sänka det genomsnittliga ex ante likviditetsunderskottet i System till en position närmare neutralitet. iii minska policykorridorn från -100 bps till -50 bps med sikte på att säkerställa en finare anpassning av WACR med reporäntan. iv underlätta likviditetshanteringen för banker utan att överge likviditetsdisciplin genom att minska Det minsta dagliga underhållet av CRR från 95 procent av kravet till 90 procent från och med fjorton dagar som börjar den 16 april 2016.v alla Ow ersättning av värdepapper i marknadsrepo transaktioner för att underlätta utvecklingen av termen penningmarknaden och. vi samråda med regeringen om hur man mäter uppbyggnaden av kontanter med reservbanken. Detaljerade riktlinjer utfärdas separat. Övervaka följderna av dessa förändringar, eftersom det moderniserar landets likviditetsramar. II Bankstrukturen.26 Stora exponeringar Med beaktande av synpunkter och förslag från berörda parter på diskussionspapperet om stora exponeringsramar och förbättrad kreditförsörjning genom marknadsmekanism, en ny Diskussionsunderlag kommer att utfärdas senast den 30 april 2016 om stora låntagare som uppfyller en del av deras finansieringskrav från marknader. Ett utkast till cirkulär om ramarna för stor exponering kommer att utfärdas för offentliga kommentarer i juni 2016 som ska genomföras senast den 1 januari 2019.27 Revidering av regelverket Ramverket Baselkommittén för bankövervakning BCBS har utfärdat slutliga standarder för stan Dardiserat tillvägagångssätt för att mäta motpartskreditrisker SA-CCR, en reviderad ram för kapitalbehandlingen av bankexponeringar mot centrala motparter KKP och slutliga regler om reviderade krav på offentliggörande av Pillar 3 Dessa standarder kommer att genomföras senast den 1 januari 2017 av BCBS-medlemmarnas jurisdiktioner Reserve Bank föreslår att utkastet till riktlinjer för dessa standarder senast den 31 maj 2016 läggs till. Reservbanken kommer också att göra en revidering av riktlinjerna för värdepapperiseringsramen mot bakgrund av BCBS: s revideringar av värdepapperiseringsramen som ska genomföras senast januari 2018. Det föreslås to issue draft guidelines on the revised securitisation framework by June 2016.28 Rationalisation of Branch Authorisation Policy Currently, banks provide services through a variety of business outlets branches extension counters satellite offices mobile branches ultra small branches and the like The current policy approach is to facilitate adequate outreach of banking outlets in unban ked areas while at the same time providing autonomy to banks to decide their business strategy Given that regulations are written in terms of branches, with a view to facilitating financial inclusion and providing flexibility on the choice of delivery channel, it is proposed to redefine branches and permissible methods of outreach keeping in mind the various attributes of the banks and the types of services that are sought to be provided.29 Differentiated Licensing of Banks In addition to recently licensed differentiated banks such as payments banks and small finance banks, the Reserve Bank will explore the possibilities of licensing other differentiated banks such as custodian banks and banks concentrating on whole-sale and long-term financing A paper in this regard will be put out for comments by September 2016.30 Margin Requirements for Over the Counter OTC Derivatives In March 2015, the BCBS and the International Organisation of Securities Commissions IOSCO finalised a framework on margin requirements for non-centrally cleared derivatives A consultative paper outlining the Reserve Bank s approach to implementation of these requirements will be issued by end-April 2016 with a target of finalising the framework by end-July 2016.31 Countercyclical Capital Buffers CCCB A review and empirical testing of CCCB indicators was carried out by the Reserve Bank to assess whether activation of the CCCB is warranted and it has been decided that it is not necessary to activate CCCB at this point in time.32 Supervisory Enforcement Framework Changes in the domestic and international financial sector environment necessitate formalisation of an improved supervisory framework for taking enforcement action against scheduled commercial banks for non-compliance of instructions and guidelines issued by the Reserve Bank The framework, which is intended to meet the principles of natural justice and global standards of transparency, predictability, standardisation, consistency, severity a nd timeliness of action, will be formalised by June 2016.33 Cyber Risks - Supervisory Assessment of Preparedness of Banks The Reserve Bank has commenced detailed examination of IT used by banks on a pilot basis during the current year IT examination reports are being issued separately so as to strengthen the information security preparedness of banks as well as to assess the effectiveness of IT adoption by banks Moving forward, it is planned to cover major banks in 2016-17 and all banks from 2017-18 The Reserve Bank has constituted an Expert Panel Chairperson Smt Meena Hemachandra on IT Examination and Cyber Security to provide broad guidance on its approach.34 Technology Support to Urban Cooperative Banks UCBs As a part of the Memorandum of Understanding with the State Governments Central Government on UCBs, the Reserve Bank had agreed to provide technology support to UCBs with the objective of financial inclusion and ensuring implementation of standardised core banking solutions CBS It has been decided to prescribe standards and benchmarks for CBS in UCBs and provide financial assistance and technical support through the Institute for Development and Research in Banking Technology IDRBT The initial set-up cost in this regard will be borne by the Reserve Bank while the recurring cost will be borne by the UCBs A circular in this regard is being issued separately. III Financial Markets.35 Introduction of Money Market Futures The Working Group on Enhancing Liquidity in the Government Securities and Interest Rate Derivatives Chairman Shri R Gandhi had recommended introduction of interest rate futures based on the overnight call money borrowing rate It is important to develop such market segments which could signal expectations of market participants, while allowing hedging of asset-liability mismatches It has been decided to allow futures on an appropriate money market rate The contract specifications will be decided in consultation with market participants and the Secu rities and Exchange Board of India SEBI by end-September 2016.36 Easier Market Access to Gilt Account Holders With a view to easing the process of investment by gilt account holders, it will be made incumbent on custodians to provide all gilt account holders access to the NDS-OM web facility to enable them to trade directly on the platform A similar facility is also proposed to be extended to foreign portfolio investors FPIs Detailed guidelines in this regard will be issued by end-June 2016.37 Broadening Market Participation - Electronic Trading Platforms In order to broaden participation in OTC derivatives and to provide a safe trading environment, it is proposed to put in place a policy framework for authorisation of electronic platforms with linkage to an approved central counterparty for settlement The framework will also cover forex platforms to facilitate hedging by small and retail customers The draft framework will be placed on the website for wider feedback by end-September 20 16 Furthermore, in order to make participation in OTC derivative markets through electronic platforms more broad-based, it is proposed to review the existing guidelines on OTC derivatives Guidelines will be issued by end-May 2016.38 Tripartite Repo in Government Securities Market The Working Group on Enhancing Liquidity in the Government Securities and Interest Rate Derivatives Chairman Shri R Gandhi had recommended introduction of tripartite repo to develop a term repo market In this context, it has been decided to undertake a comprehensive review of collateralised money market segments, including introduction of tripartite repo, in consultation with market participants The review will be placed on the Reserve Bank s website by September 2016 for wider feedback.39 Review of Guidelines for Commercial Paper CP With a spurt in the issuance of CPs, market participants and the Fixed Income Money Market and Derivatives Association FIMMDA have expressed the need for greater transparency and better dissemination of information Accordingly, it is proposed to undertake a comprehensive review of guidelines with the objective of, inter alia, strengthening disclosure requirements by issuers of CPs, reviewing the role of issuing and paying agents IPAs and putting in place an information dissemination mechanism Draft guidelines in this regard will be issued by end-July 2016 for wider feedback.40 Guidelines for Accounting of Repo Reverse Repo Transactions with the Reserve Bank It is proposed to align the accounting norms to be followed by market participants for repo reverse repo transactions under the liquidity adjustment facility LAF and the marginal standing facility MSF with the accounting guidelines prescribed for market repo transactions Guidelines in this regard will be issued by end-May 2016.41 Easing of Restrictions on Plain Vanilla Forex Options Currently, plain vanilla currency options require adherence to stringent suitability and appropriateness norms although they ar e considered a generic product, while forward contracts are exempt from the same It is proposed to bring plain vanilla forex options bought by bank clients at par with forex forwards on regulatory requirements Detailed guidelines will be issued by end-September 2016.42 Forex Benchmark-RBI Reference Rate The Reserve Bank calculates and notifies the reference rate of the rupee INR against the US dollar and also publishes INR rates against the euro, the pound sterling and the yen every day around 1 30 P M These rates are based on quotes polled from a select list of contributing banks As recommended by the Committee on Financial Benchmarks Chairman Shri P Vijaya Bhaskar , it has been decided to move over to a process of determining the reference rate based on actual market transactions on volume weighted basis with effect from May 2, 2016.43 Allowing Non-Resident Indians NRIs to Participate in the Exchange Traded Currency Derivatives ETCD Market It has been decided to permit NRIs to partic ipate in the ETCDs, subject to limits and other conditions that are stipulated by the exchanges recognised by the SEBI Guidelines in this regard will be issued by the Reserve Bank in consultation with the SEBI by end-June 2016.44 Initiatives for Start-ups In the Sixth Bi-Monthly Monetary Policy Statement for 2015-16 and the press release dated February 2, 2016 the Reserve Bank had highlighted the steps being taken with respect to the Government s initiatives to promote ease of doing business for start-ups Guidelines clarifications have already been issued in areas such as online submission of Form A2 for outward remittances up to certain thresholds, issue of shares without cash payments and acceptance of payments by the Indian start-ups on behalf of their overseas subsidiaries In addition, guidelines in respect of deferred payment through escrow indemnity arrangement for transfer of shares, enabling investment by foreign venture capital investors FVCIs in start-ups and overseas investm ent operations for start-ups will be issued soon in consultation with the Government Furthermore, the simplification of process for dealing with delayed reporting of FDI transactions and provisions for an enabling external commercial borrowing regime for start-ups are being examined by the Government and the Reserve Bank. IV Non-banking Financial Sector, Financial Inclusion and Payment and Settlement.45 Simplification of Process of Registration of New Non-banking Financial Companies NBFCs In order to make the process of registration of new NBFCs smoother and hassle free, it has been decided to simplify and rationalise the process of registering new NBFCs The new application forms will be simpler and the number of documents required to be submitted will be reduced to a minimum.46 Peer to Peer Lending P2P P2P lending has shown accelerated growth over the last one year While encouraging innovations, the Reserve Bank cannot be oblivious to the risks posed by such institutions to the system A Concept Note on P2P lending will be put up on the Reserve Bank s website for public comments by April 30, 2016 and based on the feedback, the contours of regulating P2P lending will be decided in consultation with the SEBI.47 Strengthening Business Correspondent BC Infrastructure The BC model offers significant scope for further strengthening Accordingly, the following initiatives are proposed i In order to ensure the competence of BCs and to promote quality delivery of financial services, a graded certification training programme for BCs is proposed to be introduced This would enable BCs with a good track record and advanced training to be entrusted with more complex tasks such as handling delivery of financial products that go beyond deposit and remittance The Reserve Bank will issue the necessary framework for establishing a certification programme for BCs by end-June 2016 Based on the framework, the Indian Banks Association IBA will be requested to put in place a system of traini ng and certification of BCs in coordination with external training institutes ii In order to have a tracking system of BCs, it is proposed to create a registry covering all BCs, both existing and new The registration will be online and will capture basic details including location of fixed point BCs, nature of operations and the like This database will be updated on a quarterly basis The necessary enabling framework would be issued by the Reserve Bank by endJune 2016 and the IBA will be requested to put in place a registry of BC agents in consultation with all stakeholders.48 Micro, Small and Medium Enterprises MSMEs The Reserve Bank will lay down a framework by September 2016 for accreditation of credit counsellors who can act as facilitators for entrepreneurs to access the formal financial system with greater ease and flexibility Credit counsellors will also assist MSMEs in preparing project reports in a professional manner which would, in turn, help banks make more informed credit d ecisions.49 Payment and Settlement Systems in India Vision 2018 The Reserve Bank will publish Vision 2018 for the payment and settlement systems in the country by end-April 2016 Vision 2018 will continue to focus on migrating to a less-cash and more digital society The endeavour would be to make regulations more responsive to technological developments and innovations in the payments space This would be complemented by enhanced supervision of payment system operators, improvement in customer grievance redressal mechanisms and for the strengthening of the payments infrastructure.50 The second bi-monthly monetary policy statement will be announced on June 7, 2016 the third bi-monthly monetary policy statement on August 9, 2016 the fourth bi-monthly monetary policy statement on October 4, 2016 the fifth bi-monthly monetary policy statement on December 6, 2016 and the sixth bi-monthly monetary policy statement on February 7, 2017.Top five takeaways for markets from Arun Jaitley s Budget 20 15-16.PEER COMPANIES. PEER COMPANIES. PEER COMPANIES. PEER COMPANIES. PEER COMPANIES. PEER COMPANIES. PEER COMPANIES. NEW DELHI Finance Minister Arun Jaitley s budget had the Sensex volatile throughout the trading session on Saturday, brought down by losses in consumer durable, FMCG, power and realty stocks. The 50-share Nifty index also slipped below its crucial psychological level of 8850 and was trading near its next crucial support level of 8800 The fall in the index was led by losses in ITC, NMDC, NTPC, HCL Technologies Tata Power and BPCL. At 01 33 pm, the Sensex was at 28,942 12, down 278 00 points The broader Nifty was at 8,767 00, down 77 60 points. Here are five key takeaways from FM s Budget speech. Investment in AIFs. The government will allow foreign investment in Alternative Investment Funds AIFs , a category of pooled-in investment vehicles for real estate private equity and hedge funds, Jaitley said in his speech. Foreign investment in AIF will help NRI and institution participation that constitutes a big segment of investors being targeted by the AIF The government has shown clear intent to reduce the administrative hassles for the foreign investors. But the big challenge on tax treatment to avoid double taxation for investors in AIF hasn t been addressed, says Ajay Garg, managing director, Equirus Capital. Allowing foreign investments in the AIFs is a very strong signal that government understands the value of AIFs to the economy said experts. Further, it will help in management of the alternative investments in a consolidated manner, said Dr Vikas Gupta EVP and we should see new concession structures this year The PPP environment will also improve as the Public Contracts Dispute Resolution Bill and the Regulatory Reform Law make progress, says Manish Agarwal, Partner and Leader - Capital Projects Infrastructure at PwC India. Plug-and-play level of readiness before tendering projects and pre-defined guidelines instead of individual approvals will help bidders focus on what they are best -- efficient delivery But these measures will take time to implement In the meanwhile, the increased public spending, should get the construction activity going, he adds. Stay on top of business news with The Economic Times App Download it Now.
No comments:
Post a Comment